在8月份的一次演讲中，天风证券首席经济学家刘煜辉认为，目前的科技巨头正走向“贝加尔湖效应”即“强者恒强”。“你根本看不到天花板，他们更像一个灵活、高速成长的‘大型灵长类动物’。”

刘煜辉特别以阿里巴巴、谷歌等科技巨头引为例子。而在几天之后，即8月17日，阿里巴巴以其强劲的2018财年第一季度业绩，诠释了刘煜辉的这一看法。

财报显示，受益于新零售战略加速推进的强大带动作用，阿里巴巴集团当季收入501.84亿元（74.03亿美元），同比增长56%；其中核心电商业务收入为人民币430.27亿元（63.47亿美元），同比增长58%。

笔者注意到，其实驱动阿里巴巴业绩大幅增长的，是其新近大力推动以“天猫”为核心的新零售业务的发展。

财报显示，其核心电商业务收入达430.27亿元（63.47亿美元），同比增长58%。作为新零售主阵地，天猫实物商品的交易总额（GMV）同比增长49%，时尚服饰、消费电子、快速消费品等核心品类表现强劲，再度推升了GMV的增长。同时，天猫在B2C市场份额持续提升，平台付费商家数量及平均支出均创历史新高。

过去一段时间，阿里巴巴陆续推出了“天猫无人超市”、“天猫汽车自动售卖机”、“盒马鲜生”等多种新零售业态，不仅助推了业绩的飙升，也引发了新零售的技术革命。这也是阿里巴巴为人所敬畏之处：依靠新的商业及技术革命，这家千亿营收体量的科技巨头仍可能在未来数年保持50%以上的增长，同时增速远超过往——过往两年阿里巴巴的增速是超过30%。

天猫商品交易额同比增长49%

阿里巴巴集团CEO张勇用“强劲开端”来形容本季度的业绩表现，而背后的推动作用在于基础搭建，即来自于新零售战略的加速推进，与市场对新零售战略巨大价值的加速发现。

财报显示，天猫的市场份额在持续提升，截至今年6月30日，天猫实物商品的商品交易额（GMV）同比增长49%，加速巩固领先优势。其中时尚服饰、消费电子、快速消费品（FMCG）核心品类表现强劲，再度推升本季度GMV增长和市场份额。

天猫新零售正成为全球品牌的新增长引擎。通过参加天猫超级品牌日，在过去两年中，有近20%的品牌单日销量超越双11，80%品牌销量仅次于双11。抛开销量看声量，品牌本身的美誉度和传播指数均已成为当年的最高峰。

作为全球领先的品牌转型升级主阵地，天猫在本季度内又有酩悦轩尼诗、维多利亚的秘密、Roland及 Abercrombie & Fitch等国际品牌开设了旗舰店。

今年5月，阿里巴巴以126亿港元（16亿美元）作价，完成对银泰商业的私有化及控股股权收购。银泰现有49家百货店和购物中心将借助阿里庞大的消费者群体、消费者认知及技术，来支持新零售战略，改造传统零售。

线上线下全面增长为天猫迎来长期利好，近年来，越来越多全球大牌将天猫写入财报，包括欧舒丹、耐克、格力、美的、海尔、安踏等品牌，都在财报中披露了电商业绩，并频频提及在天猫的增长亮点。

新零售的发展也增加了中国零售平台上活跃用户数，目前天猫平台年度活跃消费者达到4.66亿，约为中国总人口的三分之一；移动月度活跃用户更高达5.29亿，较2017年3月增长2200万。

天猫全球化进程也在本季度加速。天猫618期间，“天猫出海”横空出世，带领12亿国货走出国门，同期Lazada马来西亚站的“Taobao Collection”频道正式上线。7月底，天猫出海宣布澳洲站上线。财报显示，天猫国际零售业务收入同比增长136%。

以天猫国际为代表的跨境进口平台也已累计服务4000万国内消费者。美国彭博社近日刊文称2017年已成中国海外消费回流拐点，天猫国际等跨境平台崛起是主因。

如此大的体量上还能保持快速增长，可以预期的是，天猫新零售的快速推进带来的远期爆发力更是惊人。

新技术所助推的商业革命

从目前以“天猫”为代表的“新零售”引领者的商业实践来看，新零售的发展已经远远突破了技术改良的层面，它实际上开启了中国社会的一场影响深远的商业革命。

本季度阿里巴巴新零售战略动作频频，为高速增长提供强大动力。作为新零售战略的一部分，阿里巴巴自2015年起孵化盒马鲜生，本季度正式推向公众，借助阿里的消费者洞察、移动技术以及其他的门店内专有技术，为消费者提供了无缝的线上线下全渠道体验。

利用大数据和云计算，阿里巴巴提供的消费者洞察、移动技术以及其他的门店内专有技术，为盒马的消费者提供了无缝的全渠道体验。与传统零售门店不同，盒马门店总销售额中平均超过50%来自线上，独有的仓配系统能够为消费者提供3公里范围内最快30分钟送达的服务。

经过一年多的发展，盒马鲜生已经快速复制，完成了迭代升级，目前在全国已有13家线下门店，未来将在全国一线和省会城市开出逾2000家店。

除了盒马生鲜外，今年上半年，天猫相继推出无人零售店、无人口红售卖机、汽车自动贩卖机等无人零售业态。与此同时，天猫与苏宁、银泰、三江、百联等战略合作伙伴的合作也在快速推进，以银泰为例，截至目前，银泰数字化会员已近百万，天猫推动银泰线下客流、销售额等全面提升。

通过对线上线下零售业态的融合和创新，天猫正成为新零售的主引擎，并为拉动人工智能产业技术提升、创造新就业等方面带来想象空间。

这也是刘煜辉所提到的科技巨头贝加尔湖“强者恒强”效应：古老的贝加尔湖虽然湖面不大，但是极深、且还在不断延伸，因此蓄水量越来越大。在互联网时代下，科技巨头们凭借着不停的裂变创新，仍能引领科技和商业的潮流，并带来可观的现金及利润报表。

超越亚马逊？

市场正在迅速认识到阿里巴巴新零售战略的巨大价值和潜力。今年以来，阿里巴巴股价涨幅更是超过80%。就在本月，阿里巴巴成为亚洲首家市值超越4000亿美元的上市公司。而在此态势下，市场上也再次引发了阿里巴巴会超越亚马逊这一说法的讨论。

德银在分析报告中认为，阿里巴巴的新零售战略已经走在亚马逊之前。亚马逊以137亿美元价格收购全食超市，美国媒体据此评论称“亚马逊偷师阿里巴巴”。

7月26日，美国知名商业科技新闻网站ZDNet又刊发报道《零售行业阿里巴巴领头，亚马逊追赶》称：在为零售业寻找升级道路方面，阿里巴巴与亚马逊如今在一条赛道上，阿里从概念到实操都更有成效。

美国顶级基金经理人Gorden Lam强调，投资阿里巴巴比亚马逊更好。其理由是，阿里巴巴的利润率为44％，与亚马逊的利润率相比是0.8％。亚马逊的复杂物流网络涉及昂贵的仓库和快速交货，阿里巴巴作为交易发生的门户网站，避免了这一问题。

如果阿里巴巴的股价持续攀升，其市值将很快超越亚马逊，而且这次会是“长期超越”。

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