去年，在网约车新政闹得沸沸扬扬的当口，程维提出了“互联网下半场”的概念，随后美团CEO王兴力捧这一概念，并且大有号召所有独角兽企业联合起来力推的意思，宣称：移动互联网的人口红利已经没了，留给创业者的机会已经消失殆尽，整个市场进入精细耕作的时代。

可是话声刚落，以摩拜、ofo为首的共享单车模式就突然爆火，发展速度比当初的滴滴快滴还要快上10倍。两位大佬分分钟就被狠狠的打脸了。

现在好像再说那种“互联网下半场”的概念，已经非常不合时宜了。

所以，近来一直难见滴滴、美团展示自己的“高论”。偶尔传出两人的新言论，给人一种突然散发出浓浓“老顽固”的味道。把握行业前沿脉搏的媒体们，也不再愿意听他们对未来的展望了。

这种情况要持续到两家酝酿出全新的、不需要别人圆场的后续理论才行。

滴滴、美团以及他们背后一大批O2O企业就这样被整个行业冷落了。

还不到半年的时间，两家公司完完本本变成了老过时的企业。刚刚成为大佬、刚刚学会装逼，还没过瘾呢就没人恭敬着你陪玩了！

大哥，你这充电不够啊！市场风向没有按照你们的预想走。

1.

2010年，接连将Facebook、Twitter模式成功搬入中国的王兴，瞄准了美国团购鼻祖Groupon，迅速创立了美团。

同年，销售地推出身程维，离开阿里，对标美国网约车明星创企Uber，搭建了一个强悍的运营团队，成立了滴滴。

这两个抄袭于美国的商业模式，靠着国内“产能过剩”的危机、“刺激消费”的风口，爆火了5年。国内业者还为这些商业模式进行升级改造，推出了一个新名词——“O2O”。

但整个市场不可能永远都是“产能过剩”，“刺激消费”也不可能常年面对同一领域，其实在团购外卖网约车最火的2014、2015年，移动互联网的人口红利已经顶到了天花板。当时整个O2O市场格局已经基本确定，随后也没有后来者能够改变这一格局。

不过当时实体经济正摇摇欲坠，处于艰难时期，还无力进行全面的产业升级，而产业升级需要一定的时间周期。

这就成了各家O2O大佬们，进行“互联网下半场”改造升级的黄金时机。那时没有做好全面布局的独角兽们，在未来将难以存活。

在这一时间段，借由总理亲自为“互联网+”站台，当时整个行业开始一窝蜂的探索全新领域，想用O2O的手段去改造其他细分市场，为实体经济找到新出路。

于是O2O洗车、洗衣、美甲、理发、保洁等等几乎所有能想到市场领域，不管适不适合，都被“互联网+”“O2O”了。同时市场闲置的热钱太多，许多莫名其妙的O2O创业者都融到了大笔资金。

但在这些表象的背后，在各种力量的较量撮合“约谈”下，滴滴快的合并了，美团大众点评也合并了，携程、艺龙、去哪火速合并。整个市场的补贴大战瞬间偃旗息鼓。

并且早在2014年阿里、美团、携程们都已经开始布局企业服务市场，云服务、酒旅管理系统、商超结算平台、智能仓储系统等等进行了大量的布局。当时大佬们收购了大量相关的企业软件服务公司。

那时才是真正的“互联网下半场”，可是碍于市场合并夺魁赛还未结束，又有万众创业的大旗，这个概念并未被抛出。

等2015年下半年A股突然被腰斩，VC、PE们刹那间跟着没钱了，资本寒冬来了。

裸泳者全部出局。

跟随而来的股权众筹、互联网金融、双创孵化器也没有挽救这一批裸泳人。

近半年，突然各家互联网企业开始扎堆展示自家的智能仓库、进军线下商超、宣传自己的大数据、拿出一个个智能系统，来展示自己强大的技术积累。

这都是近三年“移动互联网”下半场的成果。而现在，“移动互联网下半场”要结束了。

2.

突然，共享单车就冒了出来，抢走了大量原本属于滴滴们的市场。

已经连着三年没有像样风口的市场，迎来了新希望。整个资本市场在被股市、O2O、互联网金融、文娱这些假风口搞得欲哭无泪之后，迅速布局共享单车，经过近一年的强势运作，使其超过以往所有企业的增长速度，摩拜、ofo们正在成长成全新的独角兽。

这个新物种的背后不仅仅如此。

共享单车已经为物联网趟出了一条切实可行的运作模式！发展了20年有余的物联网，终于开始落地生根。

过往因为支付系统、电子系统、网络系统等等的工业限制，使得一直未能出现实用的物联网产品。但随着智能手机、移动支付系统的发展普及，所有电子网络产品价格已经降到了用户可以承受的范围。特别是马上到来的全新5G通信技术，为这一切扫平了障碍。

此时整个市场已经真正迎来了物联网风口，全新的颠覆性变革就要发生。共享单车已经给出了完美的范例，整个资本市场不得不转向新的风口。

于是，共享充电宝这种此前完全不被重视的项目，突然被各家资本追逐，一个个获得大笔融资。

伴随着新风口崛起的是旧市场的凋零。移动互联网市场已经发展了10年的时间，社交、影音、游戏、O2O等等模式都已经发展成熟，市场格局完全确定，原来红红火火的补贴大战也销声匿迹。

用户们也见惯了各种大规模撕逼场面，好奇心消耗殆尽，对各种产品使用的活跃度也迅速回落。移动互联网的老产品已经提不起大家的兴趣，慢慢又回到了现下，线上整体流量处于萎缩状态。同时移动互联网流量价格却在快速提升，于是大家便把目光重新投向了线下市场。

共享充电宝这种低投入就可以引来高流量的共享经济，摇身一变成了黄金般的项目。

同时，线下市场是一个重产业链、正现金流的市场，只要服务价格合理就有固定的市场收益。再加上用户喜新厌旧的本性，正好可以与供应链联合起来，一起通过周期性的产品品质功能迭代，在升级产业链能力的同时拓展全新的细分市场。

这种整个产业链条协同整合升级的模式，走的是传统工业发展的老路。这种物联网发展模式，与当初智能手机、移动互联网的发展步伐也非常相似。具有相当长远的发展空间。

已经发展了300年的工业市场具有更为成熟的运作模式，为这种“租赁共享”模式的未来发展打下了保障。

最重要的是：良好的现金流作为基础，赢得了资本市场的青睐。

这是被阿里腾讯、移动支付、“规模效应”折腾得身心疲惫的资本市场，在近两年所做出的最大改变——先做好现金流，再讲规模。

而这种项目放在两年前，绝对不会引起投资人的兴趣，共享单车、共享充电宝、共享wifi也不是第一天出现的事物。当年，因为阿里腾讯要争夺移动支付市场，便用红包大战、“规模效应”的方式快速催熟创业项目。

当时，资本市场关注的核心点在于：投资的新项目能否快速引发大规模的用户移动支付行为，最后留给BAT巨头买单，这不是健康的消费行为。

现在移动支付市场格局确定，O2O赖以生存的“去库存”也已经调整完成，整个市场已经没有了上升空间，下滑不可避免。

过往的O2O、网约车们因为支付大战而红火一时的企业，现在是该回归自己的本来面目了。而新的共享单车、共享充电宝们，则通过既定的市场需求，引发整个产业链、渠道、物联网流量、服务的整并升级。

这些“租赁共享”产品，将会用实用功能整并横穿了市场的方方面面。

3.

在连着两年的险资频频举牌之后，证监会刘士余做出了罕见的脱稿表态，将险资批评为“害人精”“强盗”“妖精”“罪人”。

这直接带来了全新的“脱虚向实”时代。经历了5年多的过渡期，政府确认了积聚一切力量发展实体经济的核心方向。用实际行动将票投给了“+互联网”。

这就代表着，未来无论是互联网还是资本金融市场，不能再简单的通过“用户量”“规模效应”这些数字来运作一些虚拟的服务。

未来一切流量资本运作的目标是：通过各种手段帮助实体经济推销产品服务，推动整体产业链水平迭代升级。

在实体经济各行各业产能大过剩的背景下，这着实让“虚拟经济”们为难，要知道“虚拟经济”们刚刚用了5年的时间帮着实体经济解决了库存问题。这些政策转换到具体动作上就是：让市场上最有钱的“虚拟经济”们，把兜里的钱掏出来补贴到“供给侧升级”上，最后给他们实体经济产业链的控制权作为平衡。

于是：

马云被实业大佬群起围攻；

打击假冒伪劣产品成了阿里淘宝以及一众电商们的攻坚战；

阿里、京东在房租高居不下的情况下接连投资线下商超；

线下渠道已经被全面重视；

网易严选这些精品电商集体出现；

……

现在的共享单车更是给出了全新的“脱虚向实”的补贴方法，不火对不起酝酿多年的政策。

但是滴滴美团们好像还迷醉在“互联网下半场”之中，没有清醒。

此前一起为“互联网下半场”概念站台的今日头条CEO张一鸣，最近都忍不住在一场活动中表示：做CEO要避免理性的自负。而美团CEO王兴正好被业界称为“极端理性的人”。

在互联网金融领域接连遇挫后，各家连地推团队都开始大幅萎缩，现在更是一门心思扎到企业服务、大数据这些技术领域。对于“供给侧改革”还未给出有益的对策，也没能找出深入产业链内部的可行之路。

这对于这些独角兽们来说，实在是难熬。

滴滴选择了投资ofo，以开放平台的模式进入资本市场，而不是亲自加入战局，这有一种主动让步的意思；

美团则选择基于自己的技术平台，开发网约车、跑腿、旅游业务，根据之前猫眼卖给光线的模式，这是想赚实业大佬的钱？

与BAT这些大佬早早的深入布局物流渠道、软硬件领域相比，滴滴美团们显得没有任何特长。就连京东、小米也早已全面插入渠道产业链腹地。

这也与近几年国内互联网市场发展过快有关，全新的商业模式接连从中国市场传出，美国互联网对于中国同侪们来说不再有借鉴作用。一路copy to China的滴滴美团们，就迎来了自己的痛苦挣扎期。特别是当初没能把握机会，深入物流供应链领域，全盘押注在了互联网金融上。

当然，这也与国内O2O、网约车市场的快速催熟有关，失去了精耕新作的机会。现在不得不补足这些课程。

其实包括BAT在内的大佬，也都还没能适应全新的“脱虚向实”风向。目前作出的动作，也仅仅表现在资本布局上，未能针对“供给侧改革”拿出有力的业务模式。

所以滴滴美团们还有着充足的时间机会，不过也需要适时亮出一些真本事来平复市场。说不定到了今年年底，滴滴就在汽车后市场、辅助驾驶市场拿出了爆款产品；美团手里大量的商家资源也能让王兴抢先占领共享充电宝、共享WiFi、娱乐点餐平板市场。

这些都能像共享单车一样，快速填满供应链上的产能。

结语：

抄袭了几十年的中国市场，突然迎来了自己的创新时代，总归会有一定的不适应期。特别是那些原本习惯了copy to China的企业。

这一时间窗口也是一个巨大的变革期，颠覆说来就来，打脸随后就到，此前未能做好充足布局的企业极其容易倒下。这就考验创始团队自身的业务基因了。

在过去5年的时间里，互联网企业已经帮助实体经济完成了去库存的任务，实体产业链要重新开动，回归周期性的产品迭代升级时代。这时，互联网企业却不适应了。

滴滴引进了柳青来对自己进行改造，一心痴迷技术的王兴也在地推上做的有声有色。在经历完变动的一年、内斗的历史后，如何继续改造自己的基因，继而转战全新的业务模式。这是一个大工程。

从共享单车升级到共享健身房、共享智能立体车场，从共享充电宝拓展到共享WiFi、共享影院……这些商业计划书早已经被投资人们翻烂、听腻，甚至已经被提上议程。

被冷落的该如何重回主流？

文/水上焱

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