作者：美股研究社
这两天，“白宫大戏”吸引了大部分人的目光，特朗普掀起的关税战，受到的关注明显减少。但关税波及多个行业，带来的直接影响，可能比白宫里的吵架重要得多。
2月1日，特朗普签署行政命令，宣布对中国、墨西哥和加拿大加征关税，并把原本对商家非常重要的一个“优惠”取消了：针对价值低于800美元进口商品的“最低限度”免税门槛，也就是“小额免税”。说是小额，其实对很多日常消费领域的商家，比如服装、玩具来说，这等于在成本问题上大挨了一拳。
2月27日，特朗普再次宣布，自3月4日起对亚洲大国进口商品加征额外10%的关税。算上之前征收的10%关税叠加，现在的累计关税已经达到20%。这次加税后，部分商家和平台长期积累下来的成本优势，已经很难再发挥作用。
以服装为例，背靠中国服装产业链的快时尚平台和品牌，原本平价直邮的关税是0，但现在需要同时考虑32%的化纤毛衣税和10%的附加税，税率陡然升至42%。当前，主流出海快时尚平台主要就是靠性价比吃饭。税率的变化，正在动摇其产业的根基。
“蜜月期”的消逝
不少针对服装产业的分析都认为，国内服装行业多年来持续地提效、增产，工厂借道跨境电商将产品卖到海外去，消化了大量产能，这是一条有效的发展道路。
有媒体对服装产业链集中的广东番禺工厂进行了采访，商家表示，过去几年快时尚跨境电商的红利期确实存在，甚至实现过年利百万到1千万的跨越。但高峰期转瞬即逝，随着后来行业竞争的加剧，平台和商家的赚钱能力都开始缩水。
该商家举例称，2022年下半年开始，生意难度明显增长。核心问题是，以前工厂平均每个月能生产出爆款，带来更多单量和收入。然而竞争越发饱和的背景下，很多服务于快时尚“小单快反”的商家，2022年上半年一款能出50万单起步，下半年已经不到30万单，后面更是继续下滑。
商家的下滑，并没有引来平台的兜底。平台的生意也遇到了瓶颈，该快时尚跨境电商在2024年营收增加了不到20%，但利润下降高达40%。由于总体收益下降了，平台开始因为退单率增加，将原因归结于工厂的设计等方面有问题，进行罚款等处理措施。对工厂而言，这一点难以接受。
考究这段变化期可以发现，工厂和平台此前的“蜜月期”，得益于彼时跨境交易自由。工厂依赖“小单快反”模式，动销周转非常快，几乎没有库存压力，平台则将销售利润反馈给工厂。然而，关税从两个方面让这种模式难以延续。
一方面，“小单快返”模式下，工厂为平台和市场服务，议价能力偏弱，利润极度依赖规模效应和高周转。但关税到来后，服装最终销售时的成本会大增，不管有多少成本分摊给工厂，都是一笔沉重的负担。而另一方面，随着关税增加，平台销售产品也会受影响，工厂到底还能从平台获得多少生意，也是个问题。这些因素，最终促成了商家们对平台的脱离。
此时，为了尽可能减小关税的影响，曾经火热一时的话题——供应链外迁，又被摆到了台面上。
越南是工厂们的“应许之地”吗？
当前的关税问题，都指向了明确的国家和地区。前述采访中，有商家指出，它们对接的平台正在尝试转移供应链到越南，据称将疏导相当规模的订单，并且将以高价收购在越南建厂的商家的订单，而国内没有对外布局的厂家，可能要被砍单。商家对此提出了异议。
首先，在商家看来，“因为越南还没有额外关税就向越南迁移”的做法，有些掩耳盗铃。关税政策既然是点名国家和地区征收，未来完全有可能持续扩大范围。平台的决策，只考虑了自身的短期利益，却无法保证越南未来能提供不变的发展环境。
（图源：国际金融报）
其次，从工厂发展的基础条件看，广东等地的服装供应链其实已经培育多年，迁移不是搬走工厂那么简单。当前，国内正在进行产业链升级，对商家而言，这是更明确的机遇。
例如，清远市发展和改革局公示的《广清纺织服装业有序转移园产业发展规划》，就指明将承接广州中大纺织服装商圈制造业的升级转移，将配套条件尽数完善，支持企业迁移到清远。其中，仅租金成本、水电费等就降低了10%以上，还有“纺织服装产业八条”等政策提供补贴，园区内部就能直接这找供应商、拓展客户。
在不少低端产业部分自然转移到其他地区后，留下来的模式成熟、经验丰富的商家，将能够抓住这一轮产业升级的机遇。对商家来说，跟随前景未知的平台走向越南，可能不如顺应趋势在国内扎根做大做强。长期来看，只有始终把握好中国纺织服装产业的供应链优势，商家才能保持核心竞争力。盲目迁移，不可取。
