来源 / 刘旷
网约车市场确实太卷了,司机饱和抢单成常态,网约车平台则扎堆奔赴港股上市。
近期成功上市的出行平台有,5次递表耗时近4年才成功的嘀嗒出行,还有号称“Robotaxi第一股”的行业新星如祺出行;正在排队上市的平台有,已向港交所递交IPO招股书的曹操出行,以及计划启动IPO的享道出行和T3出行。
与此同时,伴随自动驾驶不断突破和商业模式的逐步完善,国内主流的出行平台滴滴、曹操、T3、如祺等都锚定Robotaxi赛道,试图通过技术创新提升自身竞争力,从而打破行业同质化竞争格局。
如此看来,网约车平台紧锣密鼓加快上市步伐,是因为主营业务未摆脱亏损状况,自动驾驶新业务又需要投入,缺钱了。
网约车内卷,负重前行
尽管网约车平台的用户数量和市场份额不断增长,盈利问题却始终困扰着这一行业。以如祺出行为例,从成立至IPO,如祺出行仅用5年时间,这5年如祺出行规模扩大了,营收增长了,但还未实现盈利。
如祺出行招股书显示,2021年至2023年底,营业收入分别为10.14亿元、13.68亿元、21.61亿元,年复合增长率为46%。亏损分别为6.85亿元、6.27亿元以及6.93亿元,3年累计亏损额达到20亿元。
究其亏损原因,如祺出行进入市场时,已经存在多个强大竞争对手,如滴滴出行、曹操出行等等。这些老牌网约车平台已经占据了大部分市场份额,如祺出行想要在这种环境中站稳脚跟,必须投入大量资源进行市场开拓。
一方面,长期补贴用户、司机,压缩了平台的利润空间。如祺出行2021年至2023年给司机和乘客补贴,合计花掉15.8亿元。其中对乘客的补贴占大头,3年共计11.5亿元,平均每笔订单奖励分别高达5.78元、5.62元和5.28元。
另一方面,罚款开支、研发开支也是凶猛的“吞金兽”。如祺出行2021年至2023年,研发开支分别约为1.17亿元、1.07亿元和1.19亿元;罚款开支分别为82.1万元、77.5万元和113.3万元,合计约270万元。
网约车行业竞争日益激烈,“内卷”现象愈加明显,如祺出行负重前行。如祺出行官方在财报中坦言,预计在2024年、2025年及2026年将继续产生净亏损及经营净现金流出。在此背景下,寻求资本支援才有可能打破僵局。
上市破发,没有惊喜
2023年,如祺出行递交招股书引起了不小的关注,其中一个重要因素在于,如祺出行是首个讲出“自动驾驶、科技服务”宏图的网约车企业。
7月10日,如祺出行成功在香港挂牌上市,发售价每股35港元,全球发售净筹约9.692亿港元,如愿成为“自动驾驶运营科技第一股”。然而,上市首日,如祺出行破发,报30港元/股。
回望如祺出行融资心路,可谓顺风顺水,但上市即破发的景象,也反映出投资者对如祺出行信心不足。诚然,如祺出行展现出强劲的竞争力,还讲了一个美好的自动驾驶网约车故事,但网约车的生意经向来很难让资本市场满意。
首先,网约车平台上市之路十分坎坷,以破发结尾的不在少数。比如:滴滴出行被港交所拒了两次、嘀嗒出行也是历经五次递表,上市破发。
其次,资本市场对网约车商业模式和盈利能力存疑。网约车行业低价竞争获取市场份额后并没有带来理想的利润,许多投资者担心这种商业模式是否能够持续盈利。
再有,全球经济形势存在诸多不确定性,大多数投资者对当前经济持谨慎态度,现在寻求上市不是一个最好的时机。
不过,仅从如祺出行自身的角度来说,赴港上市只是一个开始。在打通上市通道获得更多资金支持后,加速布局Robotaxi市场才是从亏损泥潭中脱身的关键。
大招Robotaxi ,未成气候
如果说如祺出行正参与一场科技出行马拉松,那么Robotaxi业务就相当于途中的重要补给站。如若Robotaxi业务能够蓬勃发展,它将为如祺出行的科技出行战略补能、续航。
众所周知,如祺出行成立时,网约车市场早已是一片红海。为了避免与行业巨头直接竞争,如祺出行选择了差异化战略作为其生存之道,聚焦大湾区市场是其一,布局自动驾驶赛道是其二。
现在如祺出行Robotaxi 业务初见规模。公开资料显示,截至2023年12月31日,如祺出行Robotaxi服务已运营累计20080小时,覆盖545个站点,完成约45万公里安全试运营里程。
曾经籍籍无名的如祺出行敢硬闯Robotaxi“无人区”,自有自己的底气。
一方面,如祺出行的投资方包括腾讯、滴滴、小马智行,这些投资方拥有丰富的技术和资源,为如祺出行的Robotaxi业务提供了强大的支持。据了解,共有281辆车辆接入该如祺Robotaxi运营平台,其中35辆由如祺出行拥有,其余由小马智行及广汽研发中心等合作方拥有。
另一方面,作为全球首个有人驾驶网约车与Robotaxi的混合运营模式,如祺出行占据先发优势。这有助于如祺出行在Robotaxi领域取得竞争优势,并有望推动其业务规模的进一步扩大。
只不过,如祺出行Robotaxi业务还在尝试商业化阶段,短期内营收效果还有待观望。招股书中,Robotaxi营收被归为“其他”板块,包括Robotaxi服务、顺风车服务、营销及推广服务。2023年,该板块收入200.0万元,占总营收比例为0.1%。
只能说,如祺出行的“大招”Robotaxi ,未成气候。接下来,可能会继续进行试点和小规模运营,以积累经验并逐步解决相关问题,最终实现大规模商业化。如招股书显示,募集资金约有 40% 将用于自动驾驶及 Robottaxi 运营服务的研发活动,是占比最大的资金用途。
为下一个十年:铺路、输血
网约车走向自动驾驶是大势所趋,特别是在“萝卜快跑”席卷网约车市场后,Robotaxi产业也在加速发展,不远的将来网约车将全面进入自动驾驶时代。
据了解,今年一季度,萝卜快跑供应的自动驾驶订单达到约82.6万单,累计订单超过600万单。此外,根据弗若斯特沙利文的资料,预计Robotaxi全球市场总规模将于2030年达到8104亿元。
产业越成熟,产生的价值越大。Robotaxi 市场增长迅速,将促进相关产业链快速发展,这是机遇也是挑战。
对于如祺出行来说,抢先布局Robotaxi 市场,一是为自身博一个差异化优势和更广阔的未来;二是在顺势而为,为下一个十年铺路、输血。不过,Robotaxi市场注定有一场腥风血雨,如祺出行任重道远。
网约车市场从不缺勇者,Robotaxi赛道竞争激烈。在国内,萝卜快跑、滴滴、广汽等领域佼佼者公司都在加速布局。在国外,特斯拉、Waymo等科技巨头也是不断有新动作,Robotaxi风暴正在酝酿。
此外,尽管自动驾驶技术取得了显著进步,但Robotaxi的商业化要达到完全成熟和高度可靠仍需一定时间。特别是技术、政策、实际应用还有消费者教育等方面,都需要进一步探索和完善。
总而言之,如祺出行网约车业务承压,急需打开缺口讲出新故事,因而战略前瞻切入Robotaxi领域,但Robotaxi内卷已无可避免,其能不能打仍需要时间去验证。