作者：节点财经
乐刷支付母公司移卡的盈利情况仍然不稳定。
2022年业绩报告显示，移卡陷入“增收不增利”情形。去年，公司营业收入为34.18亿元，同比增长11.75%。归母净利润为1.54亿元，同比下降63.43%，净利增速两连降。从2017年至2022年，移卡净利增速三次增长、三次下滑。
对于2022年净利增速下降，移卡解释称是两个原因所致：一个是2021年出售智掌柜60%股权获得了非经常性收益3.32 亿元，而2022年缺少这部分收益；另一个是公司持续投入到店电商服务业务。
据节点财经观察，到店电商服务业务是移卡三大板块中一部分。移卡对这块业务寄予厚望，成绩却一般。2022年，到店电商服务业务亏损净额达2.11亿元。同时，店电商服务的收入增速和GMV增速不同步，增速分别为139%和733.1%，两个数据差距较大。
移卡的另外两块业务分别是一站式支付服务和商户解决方案，它们也有隐忧。
数据显示，移卡的一站式支付服务毛利率已经低于20%，有分析认为未来费率可提升空间较小。此外，由于反复的疫情确实给商户带来了一些挑战，中小商户对于数字化解决方案的付费意愿降低，移卡这块业务的盈利空间有限。
从行业竞争格局看，中国移动支付市场呈现两超多强的局面。过去五年时间，支付宝与微信支付占据了90%以上的市场份额，剩余不到10%市场份额由上百家有牌照的非银行支付机构涉及，移卡面临的竞争压力比较大。
截至3月31日发文，移卡股价为23.45港元，市值为104.6亿港元。在2021年2月份，移卡曾涨至122.7港元，市值超500亿港元。短短2年左右时间过去了，公司股价跌幅逾80%。
