来源 / 互联网那些事
满帮遭做空机构“狙击”，货车司机的心情是又激动又害怕。
O2O的出现曾让拉货司机们以为，货运平台就是拯救行业的，直到最后的赢家运满满和货车帮合并成满帮后，一家独断的垄断地位让司机们苦不堪言。
一方面，满帮仗着对行业的垄断地位疯狂收割司机，激化司机与货主之间的矛盾，司机们的怨气早已积累多年；另一方面，满帮遭做空，影响的不仅是股民们的口袋，还有靠着拉货为生的司机们。
数据显示，2019年满帮集团净亏损为7.35亿元，于2020年扭亏为盈，利润约为1.35亿元，营收同比增长13%至25亿元，并于2021年6月22日在纽交所上市，不仅享受着的至尊荣耀，还传出了赴港二次上市的好消息。
也是从这个时候开始，满帮变得臭名昭著，甚至被形容为“一只依赖垄断的恶龙”。
近日，一纸54页的中篇报告将矛头直指满帮，包括满帮“往返跳闸”、通过财务数据和其他公开数据证实交易量过高、可疑的收购、业务基本面恶化，以及其它主要风险。
股票市场的反应比满帮要快很多，豪横多年的满帮在慌乱中出具报告称坚决否认任何指控，但从前满帮员工及市场观察来看，满帮内部的财务数据疑点重重。
01.遭做空？早有征兆！
做空机构J Capital Research曾采访了36位前满帮员工以及内部人士，并获取了详细的“交易量造假”证据。
据满帮2022年第三季度财报，2022年第三季度满帮的总交易额（GTV）达到696亿元，同比增长3.5%，环比增长5.7%，完成的订单量达到3350万份，托运人平均MAU达到185万。
前雇员称，满帮利用建立空壳公司来创造交易，平台所述的其他往返方式包括利用大公司进行已经达成一致的交易，现金最终会被退回，也就是说满帮的订单中，并没有很多真实客户消费的订单。
比如满帮曾向自动驾驶技术的Plus Corp投资约10亿元，Plus Corp声称其技术获得了7000多份预购订单，而机构调查却发现，大部分订单来自满帮子公司。
报告中提到：满帮有着臭名昭著的“往返跳闸”特点，交易量可能被夸大了6-10倍。
另外满帮还会让一些货物公司统一在满帮集团旗下平台预定货物，实际分配给该公司自己的车队，通过满帮账户进行交易，实际上未给集团带来任何价值。
为了验证GTV的不准确，J Capital Research按照集团开具的增值税发票进行换算，若按照2021年全年财报中显示的2623亿GTV算，其增值税收入应为236亿，但报告中显示只有25.8亿。
综合来看，满帮主要的盈利模式，是靠平台帮个体司机代开发票，以及地方政府返税。
最后受伤的，是那群入驻满帮的货车司机们。
2018年3月满帮推出了虚拟号码，彻底阻止了双方私下交流的过程，加大了平台的交易佣金；2020年，满帮推出了“快车”业务，司机需要缴纳1000元/年的押金+每单抽佣，就可以享受优质货源提前抢。
平台上，多的是为了减少空车率亏钱也要拉货的卡车司机，但货还是那些货，司机也还是那些司机，除了是个吸引“野外司机”进驻满帮的幌子外，根本没有创造什么额外的价值。
激化内部矛盾，满帮确实有一手。
此前有新闻报道称，一货主受到了满帮平台上货车司机的敲诈勒索行为，司机不仅没有将货物送到指定位置，还把货拉去了别的地方，造成了严重的损失。
投诉者称：满帮平台并没有做出合理的处理方案，甚至纵容司机，让货主自己去找司机取货。
几乎同一时间，又一货主表示自己的货物没能按时到场，司机反而将货主投诉，满帮不问缘由直接罚款400元，同时进行了封号行为，截至目前满帮均未对以上投诉进行相应的处理。
一头是1000万名货运司机，一头是500万货主，满帮的作用不仅是搭建平台，更需要利用自己的技术去平衡二者之间的关系，比如取消注销ETC的200元服务费，更改不合理的“平台参考价”，不为了抽佣而抽佣。
这样的恶意竞争只会成为行业的害虫。
02.行业搅局者
根据财报披露，在面向货车司机的交易抽佣板块，2021年收入达到6.96亿元，收入占比从2020年的1.7%跃升到2021年的14.9%，为满帮营收增长的关键之一。
交易抽佣飞速增长的背后，是被抽成司机无声的指责，作为一家明星企业，满帮曾频繁被交管部门约谈。
2022下半年，满帮被交通运输新业态协同监管部针对压价竞争、多重收费、违规运营等损害司机的问题约谈提醒三次。
也就是说在做空报告之前，满帮早已显露自己“恶龙”姿态。
满帮的高管团队中多人曾任职阿里，具备互联网从业经验，创始人张晖将互联网与物流两者结合，逐渐完成了由平台型企业到智慧型企业再到生态型企业的升级，某种程度上来说，满帮的先入为主使他成为了全球影响力生态平台的种子选手。
凭借数字化平台，满帮很快掌握了大量的一手货源，将原本人货匹配困难的问题嫁接至自身平台，掌控着双方成交的节奏，坐享收益。
“货车没有固定货源，全靠平台很难赚到钱。”有货车司机抱怨道。
作为曾经收入最高的职业之一，司机收入却在一直下降，满帮以1%偶然低价作为“平台建议价”，直接拉低了99%的物流运费，扰乱整个货运市场的价格体系。
根据国家统计局发布的CPI计算，10年通胀了152%，而物流行业运费十年内不升反降。
另外根据相关资料显示，中国目前有2000多万货车司机，个体户占据70%，由于车贷及买车门槛降低的原因，近两年司机的收入持续处于弱势，只能任由货主坐地起价，司机为了微薄的利润去“抢货”。
为了响应广大货车司机的心声，满帮曾进行了一次“春风行动”，通过拦截低价货源，处罚违规账号，永久封禁账号等方式来营造良性健康可持续的货运市场环境，初有成效。
在城际货运市场，满帮基本是站稳了脚跟，在市场份额方面有着较大优势，在经历2015年的O2O大战和同城货运的激烈厮杀后，货运市场依旧存在着很大的发展空间。
同城货运比城际货运的输送范围更小，但满帮却不一定能分得一杯羹，一边是C端大户滴滴的搅局，一边是快狗和货拉拉的同城货运老人。
另外同城货运更看重效率，需要背后有一套完整的服务体系，少了现有的货源，司机们抢单变得更加艰难，交易撮合平台的竞争门槛本就较低，导致整体内容很“脏”，货车帮和运满满合并前，货车帮就通过技术偷取了十余个货运调度平台货源信息数千万条，最后被立案侦查。
在进军同城货运上，满帮的经验十分欠缺。
目前看来满帮的未来发展空间很大，IPO后的满帮更是进驻无人驾驶及更多领域，但眼下，如何让更多人的司机进驻平台，让更多的货主选择自己，提高有限用户的粘性，建立自己最核心的壁垒才是关键所在。
参考：
满帮集团：增值服务不给力 亟待寻求发展新路径——新商报网
满帮被约谈背后：服务体系不完善 货运司机抱怨不堪——新浪财经
严打低价货源、倒卖货源 满帮实施专项治理行动——金台资讯
满帮作恶了吗？——彭程柚子投资
54页做空报告，这家公司也被盯上！发生了什么？——读创
