近日，网易（NASDAQ: NTES）发布了2019年第二季度财报，本季净收入为188亿元，同比增长15.3%，净利润则为30.7亿元，同比增长45.8%。官方表示，"在过去的两个季度，我们实现了对市场的承诺。"
不过，在看似光鲜的背后却隐藏着从游戏、电商到广告营收增速全部下滑这个尴尬的事实。投资者已经用脚做出了投票，今年5月1日，网易股价曾达到284.68美元，刷新了近半年来的最高价，当前已跳水至215.87，总市值为276.23亿美元，蒸发了三分之一。
深陷抄袭漩涡，当家花旦继续坠落
自2001年，游戏挽救了丁磊的命运并改写传统四大门户格局后，不论在传统的PC时代还是后来的移动互联网时代，这个法宝一直牢牢占据着网易的当家花旦位置，但是，现在却非常不尴不尬。
本季度，网易在国内市场上推出了《堡垒前线：破坏与创造》、《遇见逆水寒》、《光·遇》和更新版《猫和老鼠》等一系列手游，同时在加拿大成立了游戏工作室，还投资了加拿大最大的独立游戏工作室Behaviour Interactive Inc.。
这些举措的实际效果并不理想。在2019年第二季度，网易游戏成本高达42.2亿元，继上一季度后继续居于高位，但对营收的拉动非常有限，最终产生的营收只有114亿元，同比增长13.6%，不论较去年同期的21.7%还是前一季度的35%，均呈现出大幅的下滑，本季度营收金额较一季度亦有所回落。
最致命的是，曾以"游戏热爱者"标榜自己的网易离游戏开发商的关键----创新越来越远，抄袭事件不断。
最新推出的《堡垒前线：破坏与创造》被玩家们质疑以《堡垒之夜》职业的玩法为参考，以吃鸡类游戏为主题中心，整合了《堡垒之夜》的拆建玩法和一些花里胡哨的枪械，相当于盗版的《堡垒之夜》，其实，只要看名字，就足以让资深玩家大倒胃口了。而《遇见逆水寒》也被认为是网易号称投了4个亿结果弄砸了的《逆水寒》的另一个马甲，从武侠游戏变成了换妆游戏，幻想动一动手指就可以轻松收割女性用户。
曾几何时，网易是游戏爱好者们的福音，现在正在让玩家一点点失去信心。此外，网易游戏的付费机制也令用户倍感愤怒："腾讯充了钱就是爸爸，网易充了钱你还是孙子！"
假货事件频发，电商有没有奇迹？
一度被丁磊寄希望再造一个网易的电商继续此前的颓势。
第二季度，网易电商净收入为52.47亿元，而上季度收入为47.89亿元，同比增长了20.2%，较上个季度的28.3%增速持续下滑。
在财报中，网易表示，考拉已与雀巢中国、欧缇丽、强生中国、欧莱雅中国等一线品牌达成战略合作或升级。网易考拉全国规模最大、自动化程度最高的跨境智慧保税仓1号仓也于近期在浙江宁波开仓，总计容面积达34万平方米，可满足超过6000万件商品的存储需求，跨境订单处理能力可达每日30万件，一年可处理超过1亿件跨境订单，并先后推出了短视频荐物频道"考拉ONE物"和直播功能，试图精细运营流量。
不过，丁磊在投入上过于保守的策略及网易考拉频繁爆发的假货事件，基本上决定了网易的电商想象空间。
网易严选同样难有奇迹，一些网友认为，该平台上的商品换个网易严选的专用包装就是为了防止消费者跟其他电商对比价格，然后大幅提价，很容易透支消费者的信任。
舍不得孩子套不住狼，音乐还能走多远？
创新业务成为网易在报告期内的唯一亮点，正是由于其以23%的营收增速逆势上涨，才得以避免了游戏广告营收大幅下滑而导致的重大利空。
根据官方的分类，创新业务包括网易云音乐、直播、邮箱及网易有道教育等业务，显然，网易云音乐占比更大。
一招鲜，吃遍天。凭借强大的社区属性，上线6年来，网易云音乐一度在线上音乐市场掀起了一场风暴，超过许多传统老牌玩家，稳居在线音乐行业第一阵营。
网易在财报分析师电话会议透露，目前，网易云音乐总用户数已突破8亿，同比增长50%，付费有效会员数同比上涨135%，是中国最活跃的音乐社区。
为了维系用户忠诚度，网易在产品方面确实在不断创新，最近加强了社区和社交功能，"云村"代替"朋友"，以瀑布流形式呈现内容，还开发了Mlog这样的音乐创作表达形式，用户可以通过语音、视频、图片、文字、音乐等形式结合进行创作。但是，版权却成为用户心中永远的痛，辛辛苦苦收集的歌单说变灰色就变灰色了，那些付费用户的命运同样好不了多少，付费期间下载的歌曲一旦停止付费，便无法继续聆听，这些问题令许多用户异常愤怒。
仅仅依靠一腔热忱维系，网易云音乐还能走多远呢？（部分图片来自网络）
