3月12日，陌陌公布了2018年第四季度及全年未经审计的财务业绩。财报显示，2018年第四季度，陌陌净营收达38.439亿元人民币，同比增长50%，净利润为8.874亿元人民币，同比增长22%。连续16个季度实现盈利，作为国内开放式社交领域的领头羊，陌陌用一个又一个捷报向所有人宣告，平台的运作模式和各项服务已经十分成熟。而且透过现象看本质，从捷报背后的增长引擎来看，也让我们对其未来的发展方向有了更多的思考和期待。
宏观消费疲软下的“逆生长”：各要素并进上交“高分答卷”
在过去的2018年陌陌表现究竟如何？在此我们不妨先来看看公布的第四季度及全年未经审计的财务业绩当中的几项关键数据。
2018年全年，陌陌净营收同比增长51%至134.084亿元，不按照美国通用会计准则计算，归属于陌陌的净利润为34.621亿元，2017年同期为24.831亿元；每股摊薄净利润为16.17元，2017年同期为11.96元。
2018年第四季度，陌陌净营收同比增长50%至38.439亿元，不按照美国通用会计准则计量，归属于陌陌的净利润同比增长22%至8.874亿元，2017年同期为7.274亿元；每股摊薄净利润为4.05元，2017年同期为3.49元。
用户数据方面，2018年12月，陌陌月活用户为1.133亿，上一季度为1.105亿，上一年同期为9910万人。2018Q4，陌陌直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1300万（包括探探付费用户390万），上一年同期为780万。
在宏观经济下行，消费疲软的大环境下，不少直播平台深受其困，从行业整体情况来看，用户的打赏欲望出现较为明显的下降。除此之外纯直播形态的天花板已经非常明显。譬如王思聪投资的熊猫直播，曾经一度风头无二的明星企业如今也是折戟沉沙。
对于陌陌而言，直播是自己的“拳头型”业务，然而陌陌直播却展现出与行业其它玩家截然不同的路径。以开放式社交为核心打造的产品矩阵形成了完善的“直播+”形态。陌陌Q4来自直播服务的营收达到29.592亿元，同比增长36%。而直播服务营收的增长则归功于直播服务付费用户的增长。尤其是受宏观经济环境影响，十月、十一月营收表现较弱的情况下，四季度直播收入依旧实现环比7%的增长，陌陌直播的“逆生长”由此可见一斑。
财报方面的出色发挥，在股市方面也得到了良好的反应。陌陌收盘前股价一度大涨将近12%，目前，每股股价36.44美元，振幅为7.16%，市值约为75.29亿美元。
总的来看，经过过去一段时间多元商业化路径探索，陌陌已经明确了以社交、直播等核心业务为中心的发展态势，而各主营业务之间也形成了相互扶持、相互导流的生态“组合拳”。度过了野蛮的拓荒阶段，迎来了连续十六季度盈利的丰收季，而且从多个维度来看，这一态势也将继续保持下去。
左手运营，右手技术：打造稳定、可持续的内生性增长引擎
有道是台上三分钟，台下十年功。当我们在对陌陌连续16个季度实现盈利发表赞叹之情时，更不能忽略成绩单背后所隐藏的努力、付出以及战略制定的前瞻性。而其中最根本的问题在于如何在用户体验、商业化、提高粘性这几大关键要素中找到各自的交集，在具体实施方面主要从运营和技术两方面展开。
在运营方面，笔者总结陌陌的成功之道为一个中心：以用户为中心；两个基本点：场景多元化、形式娱乐化，通过丰富互动形式来拓展连接方式展开。。
在具体丰富社交场景方面，主要包括“附近”功能、直播、短视频、社交游戏、卡拉ok以及其他形式的音视频互动体验。
抢占用户的不二法门在于尽可能多的去占领用户喜欢的场景。要想在多元或者嘈杂的环境当中建立起与用户的连接，这需要用意向经济来吸引用户的注意。注意力可分为瞬间注意力、短期注意力与长期注意力，首先需要获取本能触发的瞬间注意力。而陌陌的这一些列社交场景本身就迎合了广大年轻人泛娱乐多元化的使用需求，不同的社交场景对应着不同圈层人的喜好，基于兴趣让用户“人以群分”进行开放式社交。既把握住了具备普适性的“大而全”场景，又抓住了具备“小而美”特征的长尾价值。
在秀场之外建立音视频实时互动体验的有效方式，把直播技术应用推广到才艺表演之外的形式，用来更好地服务陌陌用户特有的社交需求。开放式社交产品本身的多元化，音视频实时互动场景中的虚拟礼物服务也逐渐走俏，成为增值业务新的增长点。
除此之外，收购探探则是陌陌又一大战略布局。
从用户性别结构来看，陌陌以男性用户为主，年龄在30到40岁左右，收入偏高，付费能力比较强。探探上面有大量的女性用户，收购探探过后，陌陌平台人群性别结构更加合理，在今后的商业化方面也有了更多想象空间。除此之外，探探本身的产品优点，尤其是社交场景和玩法方面的探索，也进一步完善了陌陌的社交场景。
当今社会，技术对提高产品用户体验的作用愈发明显，作为一贯在技术研发方面投入不小的陌陌自然不会错过新技术运营所带来的红利。
在过去的2018年，陌陌在匹配方式和推荐算法方面表现抢眼。首次尝试引入多元化连接维度——在算法中测试其他推荐策略，作为对地理位置维度的补充。通过人工智能和大数据调整分发方式帮助用户发现相关度更高的人并建立有效互动，而这也将是未来陌陌技术运用的重点环节。
由此可见，从技术和运营两方面入手，陌陌打开了长期业绩的增长空间，形成了完善的内生性增长引擎，用户粘性不断提高，这在未来也将具备极高的想象空间。
开放式社交红利长期存在：产业想象力无远弗届
纵观国内社交软件的江湖，腾讯在熟人社交市场的统治地位不可撼动。而在开放式社交领域，在去年重金收购探探过后，陌陌的行业霸主地位也已经确立完毕。那么对于陌陌而言其未来的上升空间究竟如何呢？事实上，陌陌的天花板其实与开放式社交这门生意的天花板有着高度的一致性，从以下几个维度来看，开放式社交还有许多产业红利亟待挖掘。
渠道下沉的用户红利
从社交的开放程度和用户增值服务的付费意愿来看，一定是从等级高的城市逐渐向等级低的城市渗透和影响。尤其是陌陌如今多元化的开放式社交场景，从接受程度来看，一二线城市的年轻人也更愿意尝鲜和接受，因此，我们可以相信的是，随着消费升级进程的加快，众多小市场也可以汇聚成与主流市场相匹敌的市场份额。进低线城市，实现渠道下沉，陌陌注定有着极高的上升空间。
高净值用户尚未挖掘
目前，中国还有很多潜在高价值用户还没有接触过陌陌的直播，所以这些都是陌陌的机会需要通过智能营销，直播间新玩法的推出，主播等级系统的改造，平台算法的调整，来更有效地支持直播付费转化。再加上陌陌和探探已经确立了开放式社交行业的领导地位，但据我们粗略估算，两个平台的MAU之和尚不足我们目标市场规模的一半。
商业化想象空间
目前，关于开放式社交平台商业化探索方面也只是进行到了初期阶段，未来，随着开放式社交本身进一步的常态化，用户粘性的增强，势必也将衍生出更多的玩法。
机会留给有准备的人，开放式社交有着广阔的红利亟待挖掘，对于陌陌而言，则需要做好自己的万全准备。
就目前来看，一系列多元场景社交、增值服务等举措，陌陌管理团队对于战略制定的前瞻性表露无遗，在开放式社交市场建立了相对稳定的商业形态，其品牌形象已经深入人心。除此之外，探探的收购也让默默未来多元化、全球化战略的布局也为默默的未来增添更多想象空间。
由此可见看，连续16季度盈利并不算结束，了解陌陌如今的业务构成以及产业动向之后，足以让所有人对其未来充满起来。
