文/周锡冰
划重点：
<ol class="list-paddingleft-2"> <li>为什么王卫当初坚持不上市，其后顺丰上市了吗？为什么？
</li> <li>深交所辅导上市，不贷款、不融资、不上市的老干妈距离上市还有多远？
</li> <li>被催上市，老干妈创始人陶华碧再次霸气回应：“不贷款、不融资、不上市。”其逻辑是什么？
</li> <li>同为贵州企业家的华为创始人任正非，为什么坚持不上市，到底是如何想的？
</li> </ol>内容摘要
<blockquote>不可否认，不管是老干妈，还是华为，不上市的一个最最重要的原因，就是华为流动资金雄厚，不缺钱。众所周知，一旦某个企业不缺乏扩张或者运营的资金，也就没有上市圈钱的动力。因为一旦企业上市之后，企业的战略决策和投资动向，以及诸多的企业信息必须公开，同时还得接受股东和媒体的监督。当这些企业信息被透明化之后，无疑对一个默默崛起的民营企业而言，这显然是不利的。
</blockquote>内容正文
对于上市与否，本应该不是一个具有多大争议的话题。然而，在中国企业界，似乎却争议较大。在坊间，流传一句顺口溜——
<blockquote>“永不上市老四家，顺丰、华为、老干妈，还有一个娃哈哈!”</blockquote>
然而，随着顺丰的上市，此顺口溜早已成为历史，原因是，2017 年2月24日已经正式上市。上市之前，王卫对顺丰上市热情度不够，对此，王卫曾经说道：“上市无非是获得企业发展所需的资金。顺丰也缺钱，但顺丰不能为了钱而上市。上市后，企业将变成一个赚钱机器，每天股价的变动都牵动企业的神经，对企业管理层的管理极为不利。”
正因为持如此观点，很长时间内，王卫抵触相关注资、上市此类话题，坊间甚至还流传王卫拒绝投资人的各种版本：
<blockquote>2004年，美国联邦快递有意拓展中国市场，打算出资40-50亿元的价格并购顺丰。面对橄榄枝，王卫果断地拒绝了。同年，顺丰销售额也就13亿元。</blockquote> <blockquote>作为快递业的龙头企业，风险投资者自然不会漠视这样的潜力股，有意投资顺丰。面对资本，王卫却始终没有答应，也见面。</blockquote> <blockquote>面对王卫的犹豫，该风投开出50万元的中介费用，只为与王卫吃个饭，聊聊。</blockquote> <blockquote>曾经有一位咨询企业董事长私下透露称，包括花旗银行在内的很多美国投资商曾找到他，试图让他说服王卫投资顺丰，一旦投资成攻，该董事长获得1000万美元佣金。</blockquote>在面对资本上，从当初的抗拒，到接纳，王卫肯定是经历过一段痛苦的挣扎。尤其是随着韵达、圆通和申通的接连上市，融资获得的资金武装了自己的队伍。不仅如此，经过20多年的发展，快递行业也触及坡顶，以及越发不景气的趋势，尤其是市场的集聚变化，让强悍的顺丰也不得低不高昂的头。
为了快递地融资，顺丰直接跳过IPO，直接借壳上市。
与当年拒资本于千里之外的顺丰相比，无疑是风水轮流转。
在一片被催上市风潮中，一直声称“不差钱不上市” 的娃哈哈创始人宗庆后，也开始松口改变之前的决绝态度，称在适当的时候会考虑上市。于是，有媒体撰文称，娃哈哈已经准备上市。
<h1>“坚决不上市”的老干妈，会接受深交所的橄榄枝吗？</h1>在“四不上市联盟”中，上市的传言继续四起。2018年7月25日，深交所副总经理王红一行，联合贵州证监局、贵州省金融办，赴贵州货车帮科技有限公司、贵阳南明老干妈风味食品有限公司、贵州一树连锁药业有限公司调研。
既然深交所派员去贵州调研，给三家公司做上市培训，那当然就是为上市做准备的。其后，上市的传闻也就在市场上不胫而走。
2018年8月8日，陶华碧的秘书刘涛回应说道：
<blockquote>“深交所就是来看看，老干妈不会上市，未来也没有上市的计划。”</blockquote>按照一般的攻关，此次事件尘埃落定，可以告一段落。但是机构眼中的肥肉怎么能让放到眼皮下，甚至再次放出 “老干妈”上市的风声，其后上市被舆论再次提起。不得已，2018年11月12日，陶华碧在接受贵州广播电视台专访时辟谣称：
<blockquote>“老干妈不考虑贷款、参股、融资和上市，坚持有多少钱就做多少。”</blockquote>客观地讲，在如今这个镀金年代，“上市”早已成了很多企业融资圈钱的手段。而老干妈坚持有多少钱就做多少，无疑是商界的一股清流。
对于很多企业家急于上市的做法不同，陶华碧却没有上市的打算。在接受媒体采访时，陶华碧说出不上市的理由：
<blockquote>“我教育儿子，就好生生做人，好生生经商。千万千万不要入股、控股、上市、贷款，这四样要保证，保证子子孙孙做下去。所以一有政府人员跟我谈上市，我跟他说：谈都不要谈！免谈！你问我要钱，我没得，要命一条。”</blockquote>在上市这条路上，陶华碧的做法相对比较慎重，因为陶华碧始终坚持“不贷款、不融资、不上市”的三不政策。正如陶华碧所言，即使政府官员来谈，也敢于拒绝。
<h1>老干妈创始人为什么会说：“我坚决不上市，一上市，就可能倾家荡产。上市那是欺骗人家的钱”，其逻辑是什么，有无道理</h1>对于任何一个企业来说，是否上市，通常有内部原因和外部原因两个：（1）内部原因。一般包括股权结构、是否缺乏拓展业务所需要的资金、以及社会化，等等。（2）外部原因。在中国大陆地区，一些企业上市的外部原因包括政府某些官员的政绩工程、市场因素，等等。
众所周知，在中国大陆地区的企业界中，华为创始人任正非和老干妈创始人陶华碧在2014年以来被实业界推崇，因为这两位成功的企业家提出了不上市的共同理念。尽管他们理念相同，但是其理由却刚好相反，陶华碧的理由是：
<blockquote>“我坚决不上市，一上市，就可能倾家荡产。上市那是欺骗人家的钱，有钱你就拿，把钱圈了，喊他来入股，到时候把钱吸走了，我来还债，我才不干呢。所以一有政府人员跟我谈上市，我跟他说：谈都不要谈！免谈！你问我要钱，我没得，要命一条。”</blockquote>媒体大篇幅地报道了贵州老干妈辣酱创始人陶华碧坚决不上市，甚至认为是骗人家的钱的行为，从而把这位企业家推向了媒体的浪尖。
反观陶华碧的创业历程不难发现，在陶华碧1996年创办了贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司，经过近20年的发展，这家企业将不足10元的辣椒酱锻造成登上美国奢侈品销售网站的国际品牌，而陶华碧也成为中国最大辣椒酱企业的掌门人。
数据显示，2017年，据央广网报道，南明老干妈年营业收入45.49亿元；同期年纳税额7.55亿元，排名贵州民营企业100强第二位，仅次于当地一家房产商的8.34亿元。
2018年2月，老干妈公司董事长秘书刘涛在媒体见面会上透露，“近五年来，企业销售总收入超过200亿元，上缴各项税收近32亿元，目前企业辣椒制品的日生产能力已超过300万瓶，拥有24个系列产品”。
据英国《每日电讯报》报道称，任正非在伦敦的一个新闻发布会上对媒体表示：
<blockquote>“事实上，公众股东是贪婪的，他们希望尽早榨干公司的每一滴利润。而拥有这家公司的人则不会那么贪婪……我们之所以能超越同业竞争对手，原因之一就是没有上市。”</blockquote>
在任正非看来，股东是贪婪的，他们希望尽早榨干公司的每一滴利润。任正非说道：
<blockquote>“所以，因为公司的拥有者并不贪婪，因此华为也能留在所享受的位置。但是我不可能永远活着，也许有一天华为人也会变得贪婪。这就是华为能够赶超业界同行的原因之一。华为的员工也是公司的所有者，因此他们往往会着眼长远，不会急于套现。”</blockquote>
在接受《华尔街日报》采访时， 任正非说道：
<blockquote>”首先，波兰的提议是否能起到作用，我不知道。因为波兰这个国家力量很小，能否有这么大的推动。德国、法国可能影响要大一些。波兰的企业能不能起到作用，我现在还不知道。即使波兰能实现它的想法，对我们公司也并不重要。因为华为不是上市公司，我们不需要一个漂亮的财务报表。当这些国家不买我们的产品的时候，我们就适当收缩，只要能养活自己的员工，我们就有未来。“</blockquote>
华为拒绝上市，如果分析华为的内部原因，公开数据资料显示，由于华为的股权不集中，通常企业上市无疑就意味着管理层控制权可能被剥夺，尽管这样的可能性非常小，但是这样的事件屡屡发生，以及持有原始股股东众多，一旦企业上市成功，众多的亿万富翁员工的工作激情就可能丧失。
<h1>陶华碧、任正非拒绝上市，这种“另类”做法使其能够在金融危机中安然度过，同时也让那些财务造假上市、业绩变脸、急着变现的企业家们汗颜</h1>不可否认，华为不上市的一个最最重要的原因，就是华为流动资金雄厚，不缺钱。众所周知，一旦某个企业不缺乏扩张或者运营的资金，也就没有上市圈钱的动力。因为一旦企业上市之后，企业的战略决策和投资动向，以及诸多的企业信息必须公开，同时还得接受股东和媒体的监督。当这些企业信息被透明化之后，无疑对一个默默崛起的民营企业而言，这显然是不利的。因此，华为上市时间依然是个未知数。
的确，在如今许多企业家都争着上市圈钱的氛围下，陶华碧居然拒绝上市，这种“另类”做法使其能够在金融危机中安然度过，同时也让那些财务造假上市、业绩变脸、急着变现的企业家们汗颜，因为在如今的商业时代下，能够拒绝浮躁是一种修炼。
当俏江南创始人张兰被曝光失去辛苦打拼的事业时，侧面证明了陶华碧“不贷款、不融资、不上市”的朴素管理思想的正确性。
<h1>作者简介</h1> <blockquote>周锡冰：财经作家，财富书坊创始人，自媒体周锡冰讲台创始人，中国本土化管理资深专家，中国家族企业问题研究召集人，总裁网首席培训师。</blockquote> <blockquote>20余年的家族企业研究经历，对家族企业的家文化、传承、经营管理、制度建设，以及家训、家风的发扬光大，拥有深刻、独到、系统化的见解，被多家媒体誉为家族企业研究的领航人。</blockquote> <blockquote>常年研究华为、联想、格力电器、褚橙、国美、娃哈哈、老干妈、苹果、丰田等标杆企业并出版相关专著。发表财经作品两千多万字。</blockquote> <blockquote>先后受邀为清华大学、北京大学、上海交通大学等数十所大学总裁班，以及华为、联想、老干妈、谭木匠、徐工集团、国美集团、娃哈哈、云冠（褚橙）、格力电器、青岛啤酒等知名企业，作主题演讲抑或撰写企业研究案例，深受欢迎。</blockquote> <blockquote>著有：《华为方法论》《任正非谈华为国际化》《任正非谈华为管理哲学》《 任正非谈华为创新管理》《 奋斗：华为人力管理实战》《 任正非与华为神话》《从“心”开始：谭木匠之路》《 传统企业到底该如何转型》《老干妈你学不会》《褚橙是这样成为爆款的》《格力为什么能成全球第一》《中国家族企业死亡真相调查》《向娃哈哈学渠道营销》《你的企业离倒闭还有多远》《家族企业如何久而不倒》《中国家族企业为什么交不了班》《日本百年企业的长赢基因》等财经管理专著。</blockquote> <blockquote>约稿、讲课和战略合作联系方式：（E-mail：450180038@qq.com；荔枝微课“周锡冰讲台”；微信号：xibingzhou；公众号：caifushufang001）。</blockquote>
