摘要
令人惊讶的是，Apptio宣布计划由私募股权公司Vista Equity Partners以19.4亿美元的价格去年收购。
作为交易的一部分，Apptio股东将获得每股38美元，转换为公告时的53％溢价。
虽然此次交易确实高于交易价格，但股东们质疑Apptio董事会是否做得足以确保公司获得最佳交易。
IT业务管理公司Apptio（纳斯达克股票代码：APTI）在过去几年里曾坐过山车。Apptio成立于2007年，于2016年在纳斯达克上市。该公司在上市时继续获得估值。但去年，该公司同意被私募股权公司Vista Equity Partners收购，此举遭到股东质疑。去年年底，股东甚至提起诉讼，要求对此次收购提出质疑。
Apptio的财务报告
在被收购之前，Apptio宣布其第三季度业绩超出市场预期。本季度收入同比增长26％至5920万美元，而华尔街预测为5800万美元。该公司继续遭受损失，并在本季度结束时净亏损460万美元。调整后的收益为每股0.05美元，而华尔街预测为每股0.03美元。
按细分市场，认购收入增长26％至4960万美元，占总收入的84％。服务收入同比增长27％至960万美元。
对于第四季度，Apptio预计收入为61-6200万美元，非GAAP收益为100万美元。预计今年年末收入为233.3-2.343亿美元，非GAAP盈亏平衡运营收入为740万美元。该市场本季度的收入为6,077万美元，全年收入为23,185万美元。
Apptio的合并
尽管取得了令人瞩目的成绩，但出人意料的是，Apptio宣布计划去年由私募股权公司Vista Equity Partners以19.4亿美元收购。作为交易的一部分，Apptio股东将获得每股38美元，转换为公告时的53％溢价。根据Apptio的管理层表示，合并将有助于公司以极高的溢价为股东提供即时流动性，同时确保其继续提供产品创新和地域扩张。它计划利用Vista在增长SaaS业务方面的专业知识，以及私营公司为增长而提供的额外灵活性。作为Apptio的服务，Vista将受益于收购补充其现有的IT业务管理组合，并将其提供给年收入不到10亿美元的小客户。
但合并公告引发了股东的质疑。在Apptio公布业绩公布前一个月，Apptio的股价已经以41.36美元的终身价格成交。分析师的目标价为40美元。虽然此次交易确实以高于交易价格53％的价格出售，但股东们质疑Apptio的董事会是否做得足以确保公司获得最优惠的价格。股东权利律师事务所Johnson Fistel，LLP启动了对该交易的调查。去年12月，一些股东甚至对Apptio提起诉讼，指控该公司及其董事在代理声明中遗漏了有关拟议交易的信息，包括预计的财务信息和保密协议的状态。该股东声称代理声明是虚假和误导性的，并要求订单以防止合并。Apptio认为诉讼没有什么优点。
Apptio在2016年上市之前一直是风险投资。在上市之前，Apptio已经从投资者那里筹集了1.36亿美元的资金，包括T. Rowe Price，Shasta Ventures，The Hillman Companies，Madrona Venture Group，Greylock Partners，Janus，137 Ventures，Andreessen Horowitz和Cisco。其最后一轮私人融资活动于2013年举行，当时价值6亿美元。2016年9月，Apptio上市并以每股16美元的价格募集600万股，筹集了9600万美元，估值为6.1亿美元。该股票在上市的头几个月里相当平淡，但去年飙升至41.36美元的最高点。
这不是Vista的首次买断。它在2016年以6亿美元收购了Ping Identity，以18亿美元收购了Marketo。去年，它以48亿美元的价格将Marketo卖给了Adobe（纳斯达克股票代码：ADBE）。它也可能有类似的Apptio计划。您认为Vista为Apptio计划了什么？它是否会寻求其他公司收购以增加Apptio的产品覆盖率，然后才能将其出售或再次公开？如果是这样，你认为Apptio应该获得哪些初创公司？
本文作者：Sramana Mitra，
<h1>“独角兽”Apptio被私有化后，还能依旧产生令人瞩目的成绩吗？</h1>
摘要
令人惊讶的是，Apptio宣布计划由私募股权公司Vista Equity Partners以19.4亿美元的价格去年收购。
作为交易的一部分，Apptio股东将获得每股38美元，转换为公告时的53％溢价。
虽然此次交易确实高于交易价格，但股东们质疑Apptio董事会是否做得足以确保公司获得最佳交易。
IT业务管理公司Apptio（纳斯达克股票代码：APTI）在过去几年里曾坐过山车。Apptio成立于2007年，于2016年在纳斯达克上市。该公司在上市时继续获得估值。但去年，该公司同意被私募股权公司Vista Equity Partners收购，此举遭到股东质疑。去年年底，股东甚至提起诉讼，要求对此次收购提出质疑。
Apptio的财务报告
在被收购之前，Apptio宣布其第三季度业绩超出市场预期。本季度收入同比增长26％至5920万美元，而华尔街预测为5800万美元。该公司继续遭受损失，并在本季度结束时净亏损460万美元。调整后的收益为每股0.05美元，而华尔街预测为每股0.03美元。
按细分市场，认购收入增长26％至4960万美元，占总收入的84％。服务收入同比增长27％至960万美元。
对于第四季度，Apptio预计收入为61-6200万美元，非GAAP收益为100万美元。预计今年年末收入为233.3-2.343亿美元，非GAAP盈亏平衡运营收入为740万美元。该市场本季度的收入为6,077万美元，全年收入为23,185万美元。
Apptio的合并
尽管取得了令人瞩目的成绩，但出人意料的是，Apptio宣布计划去年由私募股权公司Vista Equity Partners以19.4亿美元收购。作为交易的一部分，Apptio股东将获得每股38美元，转换为公告时的53％溢价。根据Apptio的管理层表示，合并将有助于公司以极高的溢价为股东提供即时流动性，同时确保其继续提供产品创新和地域扩张。它计划利用Vista在增长SaaS业务方面的专业知识，以及私营公司为增长而提供的额外灵活性。作为Apptio的服务，Vista将受益于收购补充其现有的IT业务管理组合，并将其提供给年收入不到10亿美元的小客户。
但合并公告引发了股东的质疑。在Apptio公布业绩公布前一个月，Apptio的股价已经以41.36美元的终身价格成交。分析师的目标价为40美元。虽然此次交易确实以高于交易价格53％的价格出售，但股东们质疑Apptio的董事会是否做得足以确保公司获得最优惠的价格。股东权利律师事务所Johnson Fistel，LLP启动了对该交易的调查。去年12月，一些股东甚至对Apptio提起诉讼，指控该公司及其董事在代理声明中遗漏了有关拟议交易的信息，包括预计的财务信息和保密协议的状态。该股东声称代理声明是虚假和误导性的，并要求订单以防止合并。Apptio认为诉讼没有什么优点。
Apptio在2016年上市之前一直是风险投资。在上市之前，Apptio已经从投资者那里筹集了1.36亿美元的资金，包括T. Rowe Price，Shasta Ventures，The Hillman Companies，Madrona Venture Group，Greylock Partners，Janus，137 Ventures，Andreessen Horowitz和Cisco。其最后一轮私人融资活动于2013年举行，当时价值6亿美元。2016年9月，Apptio上市并以每股16美元的价格募集600万股，筹集了9600万美元，估值为6.1亿美元。该股票在上市的头几个月里相当平淡，但去年飙升至41.36美元的最高点。
这不是Vista的首次买断。它在2016年以6亿美元收购了Ping Identity，以18亿美元收购了Marketo。去年，它以48亿美元的价格将Marketo卖给了Adobe（纳斯达克股票代码：ADBE）。它也可能有类似的Apptio计划。您认为Vista为Apptio计划了什么？它是否会寻求其他公司收购以增加Apptio的产品覆盖率，然后才能将其出售或再次公开？如果是这样，你认为Apptio应该获得哪些初创公司？
本文作者：Sramana Mitra，美股研究社（公众号：meigushe）http://kaihu.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们吧。
