在中国如果问什么企业最能赚钱？那么答案无疑会有两个，一个是强大的房地产企业，另一个则是赚钱赚到不好意思的商业银行，此前我们专门分析过银行亮眼的财报数据，然而在这个一片亮色的背后，银行的一大隐忧被暴露出来，这就是银行存款增速创造了前所未有的新低，大家都在问银行存款增速的新低到底是大家都没钱了还是银行自己做错了什么？
最近每日经济新闻发布报道《金融机构存款增速创1979年以来新低 钱到底去哪里了？》引发了广泛热议，Wind数据显示，1978年12月，我国金融机构各项存款余额同比增长为6.9%；1979年12月，同比增长18.00%，增速大幅上涨。此后，1979~2014年间，我国金融机构各项存款余额同比增速均保持在10%以上。
今年6月，我国金融机构各项存款余额同比增长8.4%。往回看，这一数据可谓是近40年"谷底"。《每日经济新闻》记者统计数据显示，自1979年至2018年这39年间，我国金融机构各项存款余额同比增速从未跌破9%。而2018年2月以来，存款余额增速均在9%以下。
进入2018年，《每日经济新闻》发现1月份这一指标刚反弹至10.5%，2月便又开始下滑，并出现自1979年以来首次跌破9%的情况。自此直至7月，金融机构各项存款余额同比增速均低于9%，甚至在2018年6月出现自1979年以来的最低增速，仅为8.4%。1月至7月各项存款余额分别为167.97万亿元、167.67万亿元、169.18万亿元、169.72万亿元、171.02万亿元、173.12万亿元、174.15万亿元，各项存款余额同比增速分别为10.50%、8.60%、8.70%、8.90%、8.90%、8.40%、8.50%。
看到这样的新闻报道，不知道大家是什么样的感受呢？很多人看到之后的直观感受是，大家是不是都没钱了？这是不是意味着我们要面对没钱的苦日子了呢？
看到这样的问题，我觉得我们不能从宏观的角度一概而论，而是要认真分析存款余额增速下降的问题根源，我们发现其实问题并不是那么简单，银行存款余额增速的下降和居民的收入与财富之间并不能直接划等号，里面所涉及的问题和层次相当多，需要我们一步步来判断：
一是存款余额增速下降有背后的统计问题。我们仔细研究发现存款的余额增速下降的核心在于增速而不是绝对值，这样问题就来了，其实从总量来看，各大金融机构的存款余额其实并不低，到7月底已经达到了174.15万亿元的高位，比起1978年简直是天壤之别，当然这样的问题也带来了一个直接的结果，这就是从全世界的经济发展历程来看，世界各国都呈现出一个阶段性S型增长的趋势，一开头经济发展起步较慢，到了一段时间之后经济开始出现蓬勃增长，经济发展增速保持了相当时间的高位增速，等到了一段时间之后，经济增速就会放缓，这是因为基数已经足够大了，再保持之前的高增速已经不太可能了。
对于中国经济来说，国家也是判断中国经济增长已经从高速增长向中高速增长换挡，所以银行存款增速也同样会受到宏观经济增长的影响产生增速的换挡现象。但是，我们能说这就是一个宏观经济现象，没有人有责任吗？然而也不能这么说，因为数据显示，2018年4月份居民存款大幅下降1.32万亿元，创下单月最大降幅。其中工农中建四大行个人存款较3月末下降9209.86亿元，占存款下降总额的77%。虽然此后止住了跌势，但反弹乏力，7月份居民存款环比仍减少0.4%。这个绝对值的下降就不能用增速的换挡来解释了。
二是高杠杆和消费主义带来的存款减少。在中国这些年来有两个非常明显的经济趋势，第一个趋势是由房地产带来的高杠杆，1997年末，我国商业银行个人住房贷款余额不足200 亿元，2017年，全国个人住房贷款余额82.15万亿元，年均复合增长率约49%。再来看住户存款余额的变化，1997年末全国城乡居民储蓄余额为4.6万亿，2017年年末全国住户存款65.20万亿，年均复合增长率仅为13%。由于各地房地产价格的上涨，再加上中国人买房普遍喜欢采用按揭贷款的杠杆模式，最终导致了房地产引发的高杠杆，高杠杆的结果就是居民家庭财富都被集中到了房地产等固定资产上，那么流动性资产代表的存款就呈现出此消彼长的情况。第二个趋势则是消费主义的盛行。
正如我们之前所说的那样，大量的80后、90后年轻人已经养成了消费主义的观念，大部分人的观念都不是赚了钱存起来，而是赚了钱消费出去，之前我们能买的东西有限，但是现在京东、天猫、淘宝、苏宁等等电子商务巨头为我们提供了充足的渠道，再加上各种媒体所宣扬的消费主义思潮让中国形成了类似于美国的消费主义趋势，大家的钱都不存起来了而是被消费掉了。
三是银行已经不再是唯一的投资渠道。原先由于中国金融服务非常单一，对于大多数人来说，有钱了之后的投资渠道之后只有存款和国债，由于国债是限量发行的，所以基本上钱都进入了存款体系，然而随着中国金融体系的不断发展壮大，除了银行存款之外，我们有了太多的投资渠道，比如说以余额宝为代表的宝宝类货币基金，以证券市场为代表的股市交易，以基金市场为代表的非货币类投资基金，还有以互联网金融为代表的互联网金融体系，这些投资渠道的多元化，让大家投资于银行的钱被快速分流了，仅以余额宝为例，最新相关数据统计报告，余额宝目前已经对接的6只理财基金2018年6月底统计总和规模已经到了18602亿元之，这样的分流再加上商业银行本身的服务不到位，最终让银行的核心存款出现了大规模的下降。
综上所述，虽然有很多外部的原因，但是我们也必须要看到，银行作为中国最大的金融机构，其本身的服务质量和给人们带来的收益水平都是远远达不到互联网机构等新兴金融投资主体的水平的，如果商业银行再不去改变自身的行为，未来将有可能真正被其他金融机构所颠覆，这样的危机商业银行们看到了吗？
<blockquote>作者：上游财经专家顾问，财经专栏作家，财经评论员。</blockquote> <blockquote>首发微信公众号：江瀚视野观察（jianghanview）</blockquote>
