刚刚，北京时间3月29日晚，爱奇艺正式上市，在纳斯达克挂牌交易，证券代码为“IQ”。

爱奇艺首次在美国公开募股（IPO）的发行价定为每股18美元（约合113元）。根据爱奇艺此前披露的申请IPO发行1.25亿股美国存托凭证，爱奇艺通过首次公开招股募资额达到了22.5亿美元，远远超出此前计划募集的15亿美元。

“我今年正好50，年过半百，是一个重要的时期，如果按照中国的劳动法，还有10年的工作，我希望10年内能搭出一个蓝图框架，能实现迪斯尼的基本商业模式，在中国建立一个线上的娱乐王国，但这种娱乐王国从基本的商业模式、逻辑上来讲，跟迪斯尼有非常多的相近之处，但是因为是在互联网世界，是因为在中国的环境下，所以它的特别点更多，需要我们一起去创新，去做前人很多都没有做的事情！”在爱奇艺正式登陆美国纳斯达克交易所前两小时，爱奇艺创始人、CEO龚宇在接受镜像娱乐（ID：jingxiangyule）等媒体采访时激动地说。

2010年4月22日爱奇艺正式上线，在当时，先于爱奇艺上线的视频网站大概有100多家，爱奇艺算是视频领域的一个后进者。八年来，就如同一个长跑，拼的不是起点，甚至也不是一时的速度，而是长久的战略。

爱奇艺上市，对中国的在线视频行业，包括整个娱乐行业都具有里程碑式的重要意义。

会员、广告、信息流…

爱奇艺还在寻找更多的驱动力

上市之后，市场势必更加关注爱奇艺的盈利能力。

龚宇称，爱奇艺拥有8年的历史了，一直有两个驱动力，一个是品牌广告，一个是付费会员。现在，还有信息流第三个驱动力，未来，爱奇艺还在寻找第四个甚至是第五个驱动力。

品牌广告基本可以对应传统电视的行业广告，除了这个行业自己在高速发展以外，客观上也从电视品牌广告这个行业分得了一些蛋糕。这个行业按照第三方的数据，现在大概占整个视频广告市场份额的30%左右，五年后会增长到60%以上，这是一个高速成长而且基数体量非常大的发展空间，我们会继续不遗余力地在这方面投入，获得更大的市场空间。

付费会员方面，爱奇艺从2011年在行业中率先做付费用户，而且是包月的用户，虽然从2011年到2015年这几年期间用户基数小，发展速度慢，但正是做第一个吃螃蟹者的尝试，才让爱奇艺在2015年以后市场爆发性增长的时候，获得了最大的蛋糕。

这个蛋糕在未来五年，年增长率、复合增长率、年平均总是要大于35%，甚至大于40%，这么大的诱惑也让爱奇艺愿意在这方面投入更大。

根据中信证券研究部整理的数据，在线视频行业整个付费用户市场，2018年有望达到1亿人，市场规模可突破190亿元。

制图：中信证券研究部

而爱奇艺作为中国在线视频市场的领头羊，2015年，爱奇艺付费会员1070万，2016年3020万，2017年5080万，2018年2月底，爱奇艺付费会员规模已经达到了6010万。爱奇艺的会员收入也从2015年的9.97亿元迅速上涨到2017年的65.36亿元，3年间翻了6倍多。

除了以上两点之外，在未来，还会诞生一些新的机会，比如信息流广告，对于爱奇艺来讲，有“热点”，一个短视频信息流：

还有爱奇艺纳逗，是一个独立的信息流产品：

也有社交产品爱奇艺泡泡，基于feed流的粉丝关注明星、关注喜欢的内容的一个社交产品，现在在淡季的时候，4500万DAU，旺季的时候超过6000万的DAU。

这些都是为了信息流广告第三个驱动力奠定了特别好的基础，为未来的发展，五年甚至是八年的发展，起到了更大的促进作用。

龚宇称：“爱奇艺还在寻找第四个甚至是第五个驱动力，对于爱奇艺来讲，绝对不是一个做短期，我们要做百年老店，要把自己规划的变成一波一波的不停的有强大的驱动力，让我们长期的走下去。”

具体到盈利的问题，龚宇并不追求短期的回报和利润，而是决定用更大的投入，换取未来更大的发展空间。

回顾中国的零售行业，最近十几年来，线上的零售行业发展非常迅速，远超一些经济发达的地区和国家，重要的原因，是因为线下的零售行业不够成熟和强大，有很多空间可以发展，那么这个空间就给了线上零售业。

中国的娱乐行业，是同样的原理。中国的线下娱乐行业，处于一个前期发展阶段，留下了大量的空间和想象力给线上娱乐。互联网技术就像催化剂一样，将娱乐行业的线上场景发展得更加迅速，让网络视频行业作为线上娱乐行业的主力，非常容易地抓住了爆发增长的机会。

但是，越是大的机会，越是多的机会，就越需要大的前期投入。目前，整个网络视频行业的发展非常积极，这也让爱奇艺有了更多的愿望去做投入，更多、更持续地投入，以换取未来更大的发展空间，而不是追求短期的回报和利润。

爱奇艺跟Netflix不同

用NetflixPlus的模式打造线上“迪斯尼”

很多人都会把爱奇艺与Netflix对标。不过，在龚宇看来，爱奇艺跟Netflix有一个巨大的商业模式的不同。

Netflix是把一个非常单纯专注的商业模式在全球的各个区域去做复制，但对于爱奇艺来讲，因为中国市场足够大，所以爱奇艺更想在中国这块主要市场上把商业模式做得更加丰厚。

龚宇称，爱奇艺是“一鱼多吃”的商业模式，或者是NetflixPlus的模式。Netflix是优选内容+订阅收入的简单、专注的商业模式，但对于爱奇艺来讲，这是一个基础。爱奇艺有更多类型的内容，通过广告收入，包括品牌广告收入，包括信息流广告收入等等。

同时，爱奇艺又建立一个生态系统，把文学、漫画、轻小说、网络游戏、商城等等，通过IP的连接，把这些服务和内容串联起来，形成一种“一鱼多吃”的商业模式，投入一块钱做内容，用不同的文艺作品形态来表达。通过广告、收费、打赏、付费阅读、衍生品授权等等多种商业模式来做货币化，把一个市场吃透，把它的货币化能力充分挖掘。

归根结底，作为内容平台，最关键的还是IP的连接，内容价值的基础打造。从2015年的《奇葩说》，到2017年的《你好，旧时光》《中国有嘻哈》，再到今年的《热血街舞团》《偶像练习生》，以及今晚八点刚刚上线的《机器人争霸》，爱奇艺创造爆款和引领潮流的频率越来越高，这一切都得益于爱奇艺以内容为核心的竞争力的布局。

对于未来规划，龚宇称，爱奇艺的企业愿景，就是做一家以科技创新为驱动的伟大娱乐公司。

手段有两种，第一种是技术驱动，爱奇艺6000多个员工，将近一半是工程师，这跟传统的娱乐行业有明显的不同。就是因为技术性的驱动，特别是未来的AI技术、人工智能技术。

就像过去20年互联网技术对传媒娱乐行业的影响巨大一样，未来的AI技术对爱奇艺，对视频行业，对娱乐行业影响同样是巨大的。那么，爱奇艺必须在这个方面有大的投入，迎接未来的机会。

另一方面，爱奇艺又是一个创意型的公司，创意型公司最大的资产是创意型人才，他们的思维逻辑、性格特点和工程师追求严谨的特点形成明确的对比和不同，所以爱奇艺的企业文化是简单想、简单做，强调的是不同类型工作的人相互包容、相互尊重对方的特点。

“有了这种强大的基因，就像全球的把技术和娱乐完美结合的优秀的公司一样，爱奇艺有了长期发展的基础，这种基础让我们对未来更加充满了希望，我们一步步按照我们的理想在往下走。总结起来，爱奇艺是用技术创新驱动的一个娱乐公司。”龚宇自信地说道。

爱奇艺用了近8年的时间，实现了今天的IPO。但其实它还很年轻，就像龚宇说的，希望爱奇艺能够发展成一家百年老店，而爱奇艺离这个目标还有92年。

在未来若干年里，整个娱乐产业也在不断自我完善和改进的过程当中。线上娱乐的美好时代也终将到来。

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